Managing asset holding company: advantages, limits and conditions 2026

The asset holding company is presented as the essential solution for any manager's tax strategy.

What is an asset holding company and how does it work?

A holding company is a company whose main purpose is to hold interests in other companies.

Definition and distinction operational holding vs asset holding

The operational holding company carries out its own activity in addition to holding investments: it can invoice its subsidiaries for services (management fees), pool support functions (HR, finance, legal) or enter into commercial contracts.

The legal forms of the holding company: SAS, SARL, SCI — which one to choose?

The legal form of the holding company determines the governance, the taxation applicable to the remuneration of the manager and the flexibility of transfers of securities.

The typical scheme: IS holding company holding the securities of the operating company

The standard scheme consists of the manager bringing the securities of his operational company (SAS or SARL to the IS) to an SAS holding company which he creates and controls 100%.

The mother-daughter regime: capitalizing profits with almost zero tax

The parent-daughter regime is the central tax mechanism of the asset holding company.

Principle and conditions of application

The parent-daughter regime applies when the parent (holding) company has held at least 5% of the capital of the subsidiary for at least two years.

Simulation: increase in dividends with and without holding company

The following simulation compares the tax impact of an increase of €200,000 in profits depending on whether the manager receives the dividends directly or via his holding company.

Indicative simulation — SAS operational company with IS, individual manager, flat tax 30% — 2026 data

Le Annual tax gain de 44 599 € dans cet exemple ne représente pas une économie définitive : lorsque le dirigeant extraira ces fonds de la holding pour son usage personnel, il supportera alors la flat tax de 30 % sur les dividendes distribués. L'avantage réel est un avantage de trésorerie et de capitalisation : les 44 599 € d'impôt différé restent disponibles dans la holding pour être réinvestis pendant toute la durée de capitalisation. Sur 10 ans avec un rendement de 5 %, cet avantage de trésorerie annuel génère un surplus patrimonial significatif par effet de capitalisation.

The 5% share of fees and charges: real impact and optimization

La quote-part de 5 % représente la fraction des dividendes réintégrée dans le résultat imposable de la holding. Sur €155,125 de dividendes reçus, la base imposable est de 7 756 €, soit un IS de 1 939 € à 25 %. Ce montant est relativement Weak, mais il peut être réduit par des charges réelles supportées par la holding (frais de gestion, honoraires de conseil, rémunération du dirigeant au niveau de la holding). Si les charges réelles de la holding dépassent la quote-part forfaitaire de 5 %, le résultat imposable est nul — l'avantage fiscal est alors total. C'est pourquoi certaines holdings facturent des management fees à leurs filiales : ces honoraires constituent une charge pour la filiale (déductible de l'IS) et un produit pour la holding, qui les compense par ses propres charges de fonctionnement.

The contribution-transfer (art. 150-0 B ter): defer the taxation of the capital gain

The contribution-transfer is the mechanism which makes the holding company essential in any significant business transfer project.

Tax deferral mechanism and maintenance conditions

The mechanism is based on article 150-0 B ter of the CGI.

Reemployment conditions: deadline, rate and eligible jobs

If the securities sold were contributed to the holding company less than three years before the sale, the net proceeds from the sale must be reinvested at least 60% within two years following the sale, in eligible uses.

Simulation: capital gain on transfer with and without contribution-transfer

Indicative simulation — sale of securities acquired for €100k, sold for €2m, flat tax 30% — 2026 data

L'avantage n'est pas une exonération définitive mais un différé de €570,000 d'impôt. Sur un horizon de 10 ans, ces €570,000 supplémentaires investis à 5 % de rendement annuel génèrent environ 928 000 € — soit 358 000 € de plus-value supplémentaire par rapport au scénario sans holding. L'imposition finale sur ces €570,000 interviendra lors de la cession des titres de la holding ou de la distribution du capital — mais à une date choisie par le dirigeant, dans un contexte fiscal qu'il aura le temps d'anticiper.

Risks and points of vigilance: abuse of rights and fictitious reuse

The contribution-transfer is one of the arrangements most controlled by the tax administration.

The holding company as a tool for structuring remuneration

The holding company offers the manager flexibility in remuneration that direct ownership does not allow.

Arbitration between dividend increase and direct remuneration

Without a holding company, the manager must decide each year between salary (high social charges but pension rights) and dividends from the operating company (flat tax 30% but without social security contributions or social rights).

Paid partner current account in the holding company

Le compte courant d'associé (CCA) rémunéré est un levier complémentaire dans la holding. Le dirigeant peut prêter des fonds personnels à sa holding (ou laisser des dividendes en CCA plutôt que de les percevoir), et percevoir des intérêts déductibles du résultat de la holding dans la limite du taux légal (environ 3,5 % en 2026 — à vérifier selon l'arrêté annuel). Ces intérêts sont imposés à la Flat tax (30%) dans le patrimoine personnel du dirigeant. Le CCA présente l'avantage de la flexibilité : le capital prêté peut être remboursé à tout moment, contrairement à une augmentation de capital. Sa limite principale est le risque de perte en cas de défaillance de la holding — un risque à ne pas sous-estimer dans les montages multi-niveaux.

Optimization of manager remuneration via the holding company

The holding company also makes it possible to optimize the manager's remuneration by distinguishing between the remuneration paid by the operational subsidiary (salary, deductible from the subsidiary's corporate tax) and the remuneration paid by the holding company (salary or dividends, from capitalized reserves).

The asset holding company as a transmission lever

Business transfer is one of the three pillars that justify the creation of an asset holding company, with the mother-daughter regime and the contribution-transfer.

Donation of holding company shares vs donation of operating company shares

Transmitting the securities of a holding company has several advantages compared to the direct transmission of the securities of the operating company.

Dutreil Pact applicable to the organizing holding company

The Dutreil pact (articles 787 B of the CGI) is applicable to holding company securities provided that the latter is the leader of its subsidiaries - that is to say that it actively participates in their conduct of group policy and controls their subsidiaries.

Exemple chiffré : une holding animatrice valorisée 3 M€ est transmise à deux enfants avec pacte Dutreil. L'assiette taxable est réduite à 750 000 € (25 % de 3 M€). Après abattement de €100,000 par enfant (€200,000 au total), la base taxable est de 550 000 €. Les droits de donation s'élèvent à environ 98 000 € (tranche 20 % sur la fraction 552 325 €). Sans Dutreil, sur 3 M€ moins €200,000 d'abattements, les droits atteindraient environ 718 000 €. Économie : environ 620 000 € de droits évités.

Dismemberment of holding shares: transfer bare ownership while retaining control

The dismemberment of holding shares is the most flexible transmission tool available for a manager wishing to prepare for succession without losing operational control.

The holding company for asset management and diversification

Beyond the taxation on dividends and transmission, the holding company constitutes an asset management vehicle allowing the manager to centralize and diversify his professional assets without immediate personal taxation on each reinvestment.

Reinvest surplus cash without immediate personal taxation

C'est l'avantage le plus concret de la holding pour un dirigeant dont la société génère des bénéfices excédant ses besoins personnels. Sans holding, tout euro de bénéfice distribué supporte la flat tax de 30 % avant d'être réinvesti dans le patrimoine personnel. Avec la holding, les dividendes remontent à 1,25 % effectif et peuvent être immédiatement réinvestis dans n'importe quel actif éligible — immobilier, valeurs mobilières, participations dans d'autres sociétés — sans fiscalité personnelle supplémentaire. L'effet de capitalisation sur 15 à 20 ans est considérable : un excédent annuel de €100,000 réinvesti à 5 % pendant 20 ans représente 3,3 M€ avec la holding (base €100,000/an réinvesti entièrement) contre 2,3 M€ sans holding (base 70 000 €/an après flat tax de 30 %). La différence de 1 M€ ne provient pas d'un meilleur rendement mais du seul effet de la capitalisation à fiscalité réduite.

Holding of real estate assets via the holding company

The holding company can hold real estate assets directly or via a subsidiary SCI.

Investment in SCPI, private equity and funds via the IS holding company

The IS holding company can invest in SCPIs, private equity funds (FCPR, FCPI) or bond investments.

The conditions of relevance: when is the holding company really advantageous?

The asset holding is a powerful but conditional tool.

The profit threshold from which the holding company becomes profitable

The holding company's relevance threshold depends on excess profits - that is to say profits which will not be distributed to cover the personal needs of the manager but reinvested.

Indicative decision grid — to be adapted according to the specific situation of the manager

Time horizon and objectives: configurations where the holding company is essential

La holding devient quasi-indispensable dans trois configurations précises. Premièrement, lorsqu'une cession d'entreprise est envisagée à moyen terme (3 à 10 ans) : l'apport-cession permet de différer une imposition qui peut représenter plusieurs centaines de milliers d'euros. Deuxièmement, lorsque le dirigeant génère des excédents récurrents significatifs (plus de €100,000 par an) qu'il souhaite réinvestir dans un patrimoine diversifié : la capitalisation à 1,25 % vs 30 % crée un avantage de trésorerie compoundé sur longue période. Troisièmement, lorsqu'un Transmission objective familiale est clairement identifié et que le patrimoine dépasse les abattements disponibles en une génération : la holding animatrice avec pacte Dutreil et démembrement de titres est la combinaison la plus efficace fiscalement.

Situations where holding is not justified — and why

La holding n'est pas pertinente dans plusieurs situations fréquentes. Un dirigeant qui extrait l'intégralité de ses bénéfices : la holding ne fait que retarder la flat tax sans l'éviter. Un dirigeant en début d'activité avec des bénéfices inférieurs à 80 000 € : les coûts de fonctionnement dépassent les économies fiscales. Un dirigeant dont l'horizon de cession est inférieur à 3 ans : l'apport-cession nécessite un délai minimal pour éviter les obligations de réemploi contraignantes. Un dirigeant sans Transmission objective patrimoniale : les avantages successoraux de la holding ne se matérialisent qu'à long terme. Dans ces configurations, une stratégie d'optimisation via les enveloppes personnelles (PER, assurance-vie, PEA) est plus simple, moins coûteuse et aussi efficace.

Costs, constraints and risks to anticipate

The creation of a holding company is an irreversible decision in the short term - once the securities have been contributed, going back generates a significant tax.

Annual formation and operating costs

Estimated costs of a heritage SAS holding company — indicative ranges depending on complexity, 2026 data

Auditing is mandatory for SASs where two of the following three thresholds have been exceeded: €4 million in total balance sheet, €8 million in turnover, 50 employees.

Governance and liquidity constraints

La holding introduit une couche supplémentaire de gouvernance : assemblées générales Annuals, approbation des comptes, dépôt au greffe, relations entre associés si la holding est détenue par plusieurs personnes. Ces formalités sont peu lourdes pour une holding unipersonnelle, mais se complexifient dès lors que d'autres associés (conjoint, enfants, investisseurs) sont impliqués. La contrainte de liquidité est plus significative : les fonds capitalisés dans la holding ne sont pas librement disponibles pour le dirigeant — leur extraction déclenche la fiscalité personnelle (flat tax sur les dividendes ou IS sur les salaires). Un dirigeant qui traverse une période de besoins personnels importants peut se retrouver contraint d'extraire des fonds de la holding dans un contexte fiscal défavorable (TMI temporairement High).

Tax risks: reclassification and abuse of rights

Three main tax risks are associated with asset holding companies.

Creating your asset holding: the steps and questions to decide

The creation of a holding company is a structuring operation which involves several councils and takes place over several weeks.

Contribution of securities or creation ex nihilo: which path to choose?

There are two main ways to create a holding company.

The necessary stakeholders: lawyer, accountant, notary, CGP

La création d'une holding patrimoniale ne peut pas être réalisée correctement sans une équipe de conseil coordonnée. L'avocat (de préférence fiscaliste) rédige les statuts de la holding, sécurise juridiquement l'apport de titres et documente les conventions d'animation si la holding est animatrice. L'expert-comptable détermine la valeur d'apport des titres (qui constitue la base de calcul du report d'imposition), s'assure de la cohérence comptable et fiscale du montage, et prend en charge les obligations déclaratives Annuals de la holding. Le notaire intervient si des actifs immobiliers sont impliqués dans le montage. Le CGP coordonne la vision patrimoniale globale — holding, enveloppes personnelles, transmission — et s'assure que la holding s'inscrit dans une stratégie cohérente sur 15 à 20 ans. L'absence de coordination entre ces intervenants est la première cause d'inefficacité des montages en holding.

Questions to decide before getting started

Before creating a heritage holding company, six questions must be answered precisely.